模型领先优势;互联网或云计算巨头建立起明确的技术领先地位,削弱独立模型厂商在变现层的角色;API回归全面价格竞争;中美模型能力差距再次扩大;以及尽管使用量强劲增长,但ARR(年度经常性收入)的转化表现弱于预期。 对智谱与MiniMax股价目标分别维持在950港元与1100港元。责任编辑:于健 SF069
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